円高、円安がわかる！為替相場のしくみと影響 | G.金融経済を学ぶ
トランプ氏の大統領選公約には保護主義や財政拡張的な政策が掲げられ、法人減税など景気刺激策が主体である。トランプ氏が勝利するとインフレ再燃の懸念が高まり、ドル高・金利上昇を招く形になるだろう。一方のトランプ氏自身は「ドル高は災難、ドル高を是正」と主張するが、彼が以前大統領だった時、自身が望まないドル高・金利上昇が起こり、FRBに利下げするよう政治的圧力をかけていたこともあった。皮肉な結果の再来が起こっている。
ドル買いの主因は米国経済の力強さ。円に限らず全通貨に対して独歩高に
このような危機的状況のとき、世界各国の外貨投資を行う投資家は、経済・軍事ともに世界最大の強国であり、その意味で混乱期でも信頼できるアメリカドルへの投資傾向が高まります。こうした動きは昔から「有事のドル買い」と呼ばれていますが、ロシアという大国が戦争を開始したことにより、ドル買いの動きが強まったわけです。
円安が急速に進行をはじめたのは2022年2月以降ですが、これと時期をまったく同じくしているのが2022年2月に開始されたロシアによるウクライナ侵攻です。
2023年12月現在もなお戦闘は続いていますが、2022年2月当時、核兵器を保有するロシアが戦争をはじめたことで、世界全体に不安が広がりました。
円高、円安とは何ですか？ : 日本銀行 Bank of Japan
そして、もう一つのサブシナリオが「もしトラ」だ。11月5日に投開票が行われる米大統領選挙。高齢を理由に撤退したバイデン氏に代わり副大統領の立場にあったハリス氏が立候補。「史上初の女性大統領」「トランプ氏より圧倒的に若い」との視点で当初は優勢が伝えられる報道が多かった。だが、ここにきて様子が変わってきた。トランプ氏が勝利するのではないか、との見方がマーケット関係者に多く、ドル高と米金利上昇を狙う「トランプ・トレード」が再開したというのがもっぱらの話題である。
ドルを買おうとする動きが強まれば、ドルの価値は否が応でも高まります。円に比べてドルの価値がどんどん高くなっていけば、相対的に「円安ドル高」になるわけです。
急速に進む円安修正～今後のシナリオを展望する | ニッセイ基礎研究所
この場合、投資家としては、金利が高い方がうまみがあります。シンプルに考えると、円よりもドルをもっている方が、高い利息を得られるからです。そのため、世界的な動きとして、円を売ってドルを買う動きが生じ、そのことが円安に繋がっているのです。
「円高」や「円安」という言葉は為替相場の変動を意味しています。一般的に「円高」や「円安」といわれる場合、世界の基軸通貨である「アメリカドルに対する円の価値変動」を指しています。
＝162円目前までドル高円安が進んだが、7月11日の日銀の介入をきっかけにドル安円 ..
一方、日本では「失われた30年」ともいわれる長期的な不景気からの脱却を第一目標として、コロナ禍前も後も、ずっと超低金利政策を取り続けています。企業は銀行からお金を借りやすくなり、投資活動を喚起することで景気回復を狙い続けているわけです。2023年10月時点、アメリカの長期金利は約5％ですが、日本は約0.885％であり、両者の間に大きな開きがあります。
つまり、円の価値が低くてドルの価値が高ければ「円安」、円の価値が高くてドルの価値が低ければ「円高」になります。
円相場の動きは、実際の取引を想定してみるとわかりやすいです。アメリカへ旅行する場合、円相場が「1ドル＝100円」であれば、両替の際に100円玉で1ドル紙幣と交換できます。しかしその後、円相場が「1ドル＝150円」に変わった場合、両替の際に150円を用意しないと1ドル紙幣と交換できません。つまり、円の購買力が下がってしまったわけです。
第57回「日米金利差とドル円レート」 知るほどなるほどマーケット
その象徴的な動きが機関投資家による米国債買いである。8月の中長期債の買越額は6.1兆円。単月としては2020年3月のコロナ禍初期に次いで過去2番目の金額だ。今年1～8月の累計で見ても14兆円と膨らんでいる。高い利回りを求めてマネーが米国に向かっている。長期金利は4.2%台と3カ月ぶりの高水準となっている。
1ドル一時155円台、34年ぶり円安水準 為替介入への警戒高まる
円安の場合、日本から製品を輸出する企業にとっては有利です。海外から見た場合、円安によって日本の製品を安く購入でき、よくものが売れるからです。1ドル＝100円から150円へと円安が進行したとしましょう。100円の時に比べ、150円になった場合は1ドルで購入できるものが50%分増えていることになります。こうして日本から輸出した製品がより売れるようになります。
【ドル円相場】円下落、約3カ月ぶり151円台 トランプトレード再開か
米国で利下げが行われたと言っても、政策金利は4.75%～5.00%と依然として高水準にある。にも関わらず、このところ発表されるマクロ経済指標はどれもこれも労働市場の堅調さや経済が底堅いことを示している。で「マーケットではソフトランディングどころかノーランディング（無着陸）になるのではないか、との見方が出てきている。ノーランディングとは文字通り『景気減速がない』というシナリオである」と述べたが、まさに「景気減速が起こらないほど米国経済は強い」＝「ドルを買う」という動きが起こっており、ドルはすべての通貨に対して独歩高となっている。
ドル円155 円突破でも為替介入しない・できない理由 | 藤代 宏一
インフレを抑え込む方法として、中央銀行（アメリカの場合、連邦準備制度理事会）が政策金利を上げるという方法があります。政策金利が上がればそれに合わせて民間銀行の金利も上がり、民間銀行の金利が上がれば、利息が高いので企業は事業拡大のためのお金の借り入れを控えるようになります。
日米の金利差などを背景に、円安ドル高の傾向が続いています。くらしや企業の業績にも影響が出始めていますが、円相場は今後どうなるのでしょうか。
一方、輸入する場合は不利です。1個1ドルの製品をアメリカから輸入する場合、1ドル＝100円用意すればよかったところ、1ドル＝150円に円安が進行した場合、プラス50円用意する必要があります。輸入企業としては輸入時のコストが上がった分、販売時の値上げで対応するしかありません。こうして円安は物価の上昇を引き起こすわけです。
その後、為替レートが円安になり、1ドル130円になる; 3.1ドル130円だと ..
新型コロナウイルスの影響によって、アメリカ国内で物不足の状況が生じました。こうした供給不足・需要過多の状況によって商品・サービスの価格が上昇し、急激にインフレが進んだのです。
インフレを抑え込む方法として、中央銀行（アメリカの場合、連邦準備制度理事会）が政策金利を上げるという方法があります。政策金利が上がればそれに合わせて民間銀行の金利も上がり、民間銀行の金利が上がれば、利息が高いので企業は事業拡大のためのお金の借り入れを控えるようになります。
こうして企業の借り入れや個人の消費を控えさせることで、物価の高騰を収めることも可能になるわけです。アメリカはこの効果を狙って、2022年から大幅な利上げを決定しました。
一方、日本では「失われた30年」ともいわれる長期的な不景気からの脱却を第一目標として、コロナ禍前も後も、ずっと超低金利政策を取り続けています。企業は銀行からお金を借りやすくなり、投資活動を喚起することで景気回復を狙い続けているわけです。2023年10月時点、アメリカの長期金利は約5％ですが、日本は約0.885％であり、両者の間に大きな開きがあります。
この場合、投資家としては、金利が高い方がうまみがあります。シンプルに考えると、円よりもドルをもっている方が、高い利息を得られるからです。そのため、世界的な動きとして、円を売ってドルを買う動きが生じ、そのことが円安に繋がっているのです。円安が急速に進行をはじめたのは2022年2月以降ですが、これと時期をまったく同じくしているのが2022年2月に開始されたロシアによるウクライナ侵攻です。
2023年12月現在もなお戦闘は続いていますが、2022年2月当時、核兵器を保有するロシアが戦争をはじめたことで、世界全体に不安が広がりました。
このような危機的状況のとき、世界各国の外貨投資を行う投資家は、経済・軍事ともに世界最大の強国であり、その意味で混乱期でも信頼できるアメリカドルへの投資傾向が高まります。こうした動きは昔から「有事のドル買い」と呼ばれていますが、ロシアという大国が戦争を開始したことにより、ドル買いの動きが強まったわけです。
ドルを買おうとする動きが強まれば、ドルの価値は否が応でも高まります。円に比べてドルの価値がどんどん高くなっていけば、相対的に「円安ドル高」になるわけです。「円高」や「円安」という言葉は為替相場の変動を意味しています。一般的に「円高」や「円安」といわれる場合、世界の基軸通貨である「アメリカドルに対する円の価値変動」を指しています。
つまり、円の価値が低くてドルの価値が高ければ「円安」、円の価値が高くてドルの価値が低ければ「円高」になります。
円相場の動きは、実際の取引を想定してみるとわかりやすいです。アメリカへ旅行する場合、円相場が「1ドル＝100円」であれば、両替の際に100円玉で1ドル紙幣と交換できます。しかしその後、円相場が「1ドル＝150円」に変わった場合、両替の際に150円を用意しないと1ドル紙幣と交換できません。つまり、円の購買力が下がってしまったわけです。円安の場合、日本から製品を輸出する企業にとっては有利です。海外から見た場合、円安によって日本の製品を安く購入でき、よくものが売れるからです。1ドル＝100円から150円へと円安が進行したとしましょう。100円の時に比べ、150円になった場合は1ドルで購入できるものが50%分増えていることになります。こうして日本から輸出した製品がより売れるようになります。
一方、輸入する場合は不利です。1個1ドルの製品をアメリカから輸入する場合、1ドル＝100円用意すればよかったところ、1ドル＝150円に円安が進行した場合、プラス50円用意する必要があります。輸入企業としては輸入時のコストが上がった分、販売時の値上げで対応するしかありません。こうして円安は物価の上昇を引き起こすわけです。
2022年からはじまった円安は、ウクライナ戦争やアメリカの金利上昇策などが原因で進行してきました。12月18日・19日に行われる日銀政策決定会合で金融緩和政策の解除が発表されるか注目です。
円はなぜこれほど弱いのか、日本経済への影響は－QuickTake
ところで、日本の株式市場は円安にも関わらず、どんどん下落する展開となっている。日経平均株価は10月15日に一時4万円台をつけて3カ月ぶりの高値まで買い進まれていたが、今や3万8000円台を割り込み、11日連続の陰線も記録した。「選挙は株式市場に追い風となるのが普通だが、今回の衆院選では自民党が議席を大幅に減らすことが確実視されており、追い風が吹かない可能性もある」と私が述べた通りの展開である。「選挙は買い」は日本の株式市場のアノマリーである。日本の選挙は与党が勝つケースが大半であり、国民の信任を得て政策実行力が増すとの期待感が強まるためだ。1947年に施行された現行憲法下でみると、日経平均は通算21勝3敗で、平均3%上昇している。今回の衆院選挙がマイナスのパフォーマンスになれば1960年以来の記録となる。「円安」＝「株高」との方程式は、意外なサブシナリオでいとも簡単に崩れるというケースである。
【そもそも解説】円安止まらず1ドル=160円台に なぜ？影響は？
現在、ドル円に最も影響を与えているのが米国経済の力強さである。米国の消費者物価指数は2022年6月に前年比9.1%上昇という高水準を記録しピークを付けた。FRBはインフレ退治のために強烈な利上げを行って沈静化を図り、今や上昇率は2.4%まで鈍化した。もちろん、物価水準自体は2022年6月よりも上がっているが、「上昇率」は1年前に比べて3%を切り、FRBが目標とする2%というターゲットをほぼ達成していることになる。パウエル議長の最近の発言において、インフレ沈静化に対して自信を示しているのも頷ける。
中、「国力の鏡」とされる外国為替相場で、なぜ円が買われるのかをQ＆A方式でまとめた。 Q 被災者に対する保険金の支払いが円 ..
2022年からはじまった円安は、ウクライナ戦争やアメリカの金利上昇策などが原因で進行してきました。12月18日・19日に行われる日銀政策決定会合で金融緩和政策の解除が発表されるか注目です。
1ドル160円に逆戻りするリスクは？～マーケット・カルテ11月号
「米国利下げ＆日本利上げ」のシナリオ自体は崩れていないのに、なぜここまで再び円安になるのか？ 単純なシナリオ通りには展開しない金融市場の奥深さを感じさせられる。為替市場の方向性を決めるのは単一の理由だけではないということだ。メインシナリオが実現すれば円高でも、様々なサブシナリオが働いて円安になるという好例である。